Секьюритизация - это тенденция перехода денежных средств из своих традиционных форм в форму ценных бумаг; тенденция перехода одних форм ценных бумаг в другие, более доступные для широких кругов инвесторов.
Использование элементов секъюритизации в нашей стране началось в 2004г. в связи с принятием постановления Совета Министров и Национального банка от 25 августа 2004г. №1014/17 "О реструктуризации задолженности Правительства Республики Беларусь по кредитам Национального банка, отнесенным на внутренний государственный долг, в государственные долгосрочные облигации", которым предусмотрена возможность переоформления задолженности по кредитам, предоставленных Национальным банком Правительству на финансирование дефицита республиканского бюджета и отнесенным на внутренний государственный долг, в государственные ценные бумаги ежегодно на сумму до 100 млрд. руб.
Необходимо отметить особую роль банковской системы в становлении и развитии сегмента ипотечных облигаций рынка ценных бумаг. Возможность выпуска облигаций является очень важной для банков второго уровня в силу получения дополнительного варианта привлечения денежных средств на длительный срок. Национальный банк, заинтересованный в стабильности и укреплении банковской системы, всемерно способствует развитию финансовых инструментов вообще и указанных облигаций в частности.
Одной из приоритетных задач Программы развития корпоративных ценных бумаг назван выход на зарубежные фондовые рынки путем выпуска еврооблигаций и депозитарных расписок на акции. Однако основным требованием допуска эмитента к иностранным инвестиционным ресурсам является наличие в свободном обороте не менее 25% акций данного эмитента. Пока же 60% выпущенных акций (в стоимостном выражении) находятся в государственной собственности, выполнить это требование не удается. Кроме того, нужно решить вопросы перехода организаций на МСФО, раскрытия информации в соответствии с международными стандартами, формирования кредитной истории и получения корпоративного рейтинга эмитентов.
В результате осуществления мероприятий по реализации Программы ожидается активизация процесса привлечения ресурсов в реальный сектор экономики, создание ликвидного рынка корпоративных ценных бумаг, что выразится:
- в увеличении объема выпуска облигаций юридических лиц;
- в получении кредитных рейтингов эмитентов;
- в увеличении доли акций ведущих организаций республики и акций, находящихся в свободном обращении, до 25% по каждому из эмитентов, чтобы они могли выйти на зарубежные рынки капитала путем размещения еврооблигаций и депозитарных расписок на акции;
- в увеличении объемов вторичного рынка корпоративных ценных бумаг до 5% к ВВП (за счет роста объема выпуска облигаций в 2,5 раза, увеличения доли акций в свободном обращении до 25% (в 5 раз) от их количества);
- в появлении возможности расчета капитализации рынка ценных бумаг, основанных на рыночных ценах, сложившихся в ходе биржевых торгов, за счет активизации процесса обращения этих бумаг;
- в снижении нагрузки на бюджет путем сокращения различных форм государственной поддержки организациям и расширения практики привлечения инвестиций с использованием инструментов рынка ценных бумаг;
- в увеличении бюджетных поступлений за счет расширения состава плательщиков налога на доходы от операций с ценными бумагами.
Необходимо закрепить за ОАО «Белорусская валютно-фондовая биржа» функции расчетного депозитария как по корпоративным, так и по государственным ценным бумагам, что позволит осуществлять контроль за общим движением эмиссионных ценных бумаг, а профучастникам упростить процесс проведения сделок на биржевом рынке.
В перспективе на рынке ценных бумаг Республики Беларусь следует создать единый центральный депозитарий по корпоративным и государственным ценным бумагам.
Важным направлением работы является также разработка законодательства, касающегося деятельности таких стратегически важных инвесторов, как пенсионные и инвестиционные фонды, а также страховые компании.
Для обеспечения достаточной прозрачности операций банка с ценными бумагами необходимо широкое информирование о доходности с ценными бумагами и рисках, связанных с деятельностью на фондовом рынке. Средства массовой информации с государственной долей собственности должны регулярно публиковать котировки.
Актуальные статьи:
Кредитные риски и методы управления ими
Кредитный риск - риск, связанный с неплатежами по обязательствам, является важнейшим из рисков банка и базовым, инициирующим многие иные риски. Этот вид риска проявляется в форме полного не возврата кредита, частичного не возврата (часто ...
Недостатки и преимущества лизинговых операций
Лизинговая операция, в качестве экономической формы деятельности, обладают собственными недостатками и преимуществами. С одной стороны (экономической), сочетает в себе элементы кредита, инвестиций и аренды, а с иной (правовой) выстраивает ...
Российская страховая статистика
Зарубежный и российский опыт страхового бизнеса показывает, что сбор, обработка и анализ статистической информации являются ключевыми вопросами, связанными с обеспечением высокой эффективности страховой деятельности. Более того, качество ...