Новая инфраструктура рынка - это современные информационные системы, системы клиринга и расчетов, депозитарного обслуживания рынка ценных бумаг.
Развитие рынка ценных бумаг вовсе не ведет к исчезновению других рынков капиталов, происходит процесс их взаимопроникновения. С одной стороны, рынок ценных бумаг оттягивает на себя капиталы, но с другой - перемещает эти капиталы через механизм ценных бумаг на другие рынки, тем самым способствует их развитию.
Ряд мероприятий, предусмотренных Программы развития рынка корпоративных ценных бумаг, уже реализуются. Так, отменена «золотая акция», приняты документы:
- предусматривающие снижение ставок налога на доходы от операций с облигациями до 24% (Декрет №5 от 20.03.2008г.).
В соответствии с этим Декретом к облигациям юридических лиц, на сумму доходов от операций с которыми может быть уменьшена налогооблагаемая база, относятся облигации, выпущенные в период с 1 апреля 2008 г. по 1 января 2013 г. юридическими лицами, признаваемыми в соответствии со статьей 14 Общей части Налогового кодекса Республики Беларусь налоговыми резидентами Республики Беларусь. Расходы юридических лиц по выпуску и обслуживанию облигаций включаются ими в себестоимость продукции (работ, услуг) и относятся к прочим затратам по производству и реализации продукции, учитываемым при налогообложении прибыли.
Не подлежат налогообложению доходы физических лиц, признаваемых налоговыми резидентами Республики Беларусь, полученные от реализации (погашения) облигаций, кроме доходов, полученных от реализации таких облигаций выше их текущей стоимости на день продажи.
В соответствии с Указом №194 облигации, номинированные в белорусских рублях, выпускаемые в бездокументарной форме, со сроком обращения не более 1 года, размещение и обращение которых осуществляется только через торговую систему открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа», являются биржевыми облигациями.
Биржевые облигации регистрируются данным акционерным обществом в порядке, определенном Советом Министров Республики Беларусь. Выпуск биржевых облигаций производится без регистрации проспекта эмиссии выпуска и завершении краткой информации об открытой продаже республиканским органом государственного управления, без представления отчета об итогах продажи такой облигации в указанный орган государственного управления.
Биржевые облигации выпускаются юридическими лицами при соблюдении следующих условий:
- стоимость чистых активов юридического лица составляет не менее 1 млн. евро (за исключением банка и небанковских кредитно-финансовых организаций, нормативный капитал которых составляет соответственно не менее 10 млн. евро и не менее 5 млн. евро);
- юридическое лицо не имеет отрицательного финансового результата от реализации продукции (работ, услуг) или чистого убытка на дату принятия решения о выпуске биржевых облигаций, а также в течение 2 лет, предшествовавших принятию такого решения (в случае осуществления юридическим лицом деятельности менее 3 лет - за весь период его деятельности);
- ценные бумаги юридического лица допущены к обращению в торговой системе открытого акционерного общества «Белорусская валютно-фондовая биржа»;
Учет прав на биржевые облигации и их хранение осуществляются в депозитарной системе Республики Беларусь. Прием выпусков биржевых облигаций на хранение в депозитарную систему и присвоение каждому выпуску биржевых облигаций идентификационного кода производит республиканское унитарное предприятие «Республиканский центральный депозитарий ценных бумаг».
Внесены изменения в Закон «О ценных бумагах и фондовых биржах» (ред. от 4.01.2010 №109-3). Настоящий закон определяет единый порядок выпуска и обращения ценных бумаг, регулирования деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг, а также принципы организации и деятельности фондовой биржи. Закон устанавливает необходимые требования к лицам, осуществляющим выпуск и профессиональную деятельность по ценным бумагам, создает условия для организации в республике необходимых структур для осуществления операций с ценными бумагами.
В целях формирования системы корпоративного поведения разработаны и доведены до акционерных обществ правила корпоративного поведения.
Однако, создание благоприятной правовой среды недостаточно для развития операций банка с ценными бумагами и, соответственно, рынка ценных бумаг. На наш взгляд все зависит от заинтересованности предприятий и профильных министерств, которым следует уделять больше внимания вопросам привлечения инвестиций с использованием инструментов рынка ценных бумаг.
Актуальные статьи:
Банковская система РФ: основные этапы становления, оценка современного
состояния, тенденция развития
БС – совокупность банковских учреждений. Основные этапы становления: 1. До декабря 1990 г – на базе Госбанка и Стройбанка образованы Госбанк СССР. Наряду с гос возникли и коммерческие и кооперативные банки. 2. В декабре 1990 – приняты зак ...
Бюджетирование в компании
Бюджетирование – текущее финансовое планирование деятельности организации. Основывается на разработанной финансовой политике и финансовой стратегии по отдельным аспектам финансовой деятельности. Суть закл. в составлении конкретных видов ф ...
Формирование кредитной
политики банка
Формирование кредитной политики банка является одним из основных направлений управления банковской деятельностью. Каждый банк формирует свою собственную кредитную политику с учетом политических, экономических, организационных и прочих фак ...