Существование внебиржевого рынка как государственных, так и корпоративных ценных бумаг расширяет сферу использования ценных бумаг их владельцем. Но отсутствие конкуренции между биржевым и внебиржевым рынками приводит к достаточно умеренным темпам развития рынка ценных бумаг [19].
Объем операций на внебиржевом рынке за декабрь 2009 года составил 2,2 трлн. рублей. Было совершено 1297 сделок, из них 150 сделок купли-продажи акций ЗАО и 146 иных видов внебиржевых сделок на общую сумму 1,1 трлн.рублей. Лидером по количеству зарегистрированных сделок стало ОАО «АСБ Беларусбанк» (35,9% от общего количества операций).
В декабре 2009 года биржа зарегистрировала информацию о 892 внебиржевых сделках купли-продажи акций открытых акционерных обществ. Оборот внебиржевой регистрации составил 815,7 млрд. бел. руб. или 839,2 млн. акций.
Наибольшее количество операций в данном секторе было зафиксировано с акциями ОАО СП «Кровля» - 343 сделки или 38,5% от общего количества внебиржевых сделок купли-продажи акций ОАО. Максимальный объем сделок зарегистрирован с акциями ОАО «БПС-Банк» на общую сумму 797,6 млрд. бел. руб. (97,8% от общего объема внебиржевых сделок купли-продажи акций ОАО). Наибольшее количество операций было совершено с акциями ОАО «Керамин» - 490 сделок (29,1% от общего количества зарегистрированных сделок купли-продажи акций ОАО) [22].
Продажа пакетов акций ОАО СП «Кровля», ОАО «Керамин» повысила активность вторичного рынка акций, но считать это сделками на рынке акций вряд ли правомерно. Акции фактически продавались как доля в уставном фонде унитарного предприятия. Отличительной особенностью привлечения средств на рынке капитала посредством выпуска акций является их свободная продажа среди значительного количества акционеров и организация котировок ценных бумаг, то есть покупок и продаж. Если же покупатель и продавец договариваются сделке, которая больше никому не доступна, это не рынок ценных бумаг, а что-то другое [8, с.29].
Некоторые подвижки в лучшую сторону на белорусском рынке ценных бумаг в последнее время имеют место. Так разработаны правила корпоративного поведения, рекомендованные Минфином руководству акционерных обществ как образец по управлению обществами.
Подобные правила могли бы оказать положительное влияние на состояние рынка в том случае, если бы акции акционерных обществ свободно продавались и покупались на рынке. Пока же такие операции запрещены или экономически нецелесообразны вследствие высоких налогов, такие правила совершенно бесполезны и никакой защиты акционеров они не обеспечивают.
Таким образом, основными причинами, препятствующими развитию рынка акций, являются:
- ограничения на отчуждение акций, приобретенных гражданами Республики Беларусь у государства за денежные средства на льготных условиях (по цене на 20% ниже номинальной стоимости) и в обмен на чеки «Имущество», а также полученных взамен их долей в имуществе арендных и коллективных (народных) предприятий при преобразовании их в акционерные общества;
- преимущественное право государства на приобретение акций предприятий, созданных в процессе разгосударствления и приватизации объектов государственной собственности, пользующихся различными формами государственной поддержки;
- высокий удельный вес акционерных обществ(72,5%) с долей государственной собственности;
- ставка налогообложения доходов юридических лиц по операциям с ценными бумагами.
Актуальные статьи:
Основные виды товарных бирж
Товарная биржа - организация, действующая на основе самоокупаемости для: оказания посреднических услуг по заключению торговых сделок; упорядочения товарной торговли; регулирования торговых операций и разрешения торговых споров; сбора и оп ...
Первые банки России
Первая попытка создания в России учреждения подобного банку была предпринята в 1665 г. в Пскове еще до формирования банковской системы в Англии. Это было обусловлено острой потребностью русских купцов в дешевом кредите в связи с ростом об ...
Понятие и особенности ипотечного кредита
О существовании рынка ипотечного кредитования можно говорить начиная с 1998 г., когда был принят Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". С этого момента идет постоянная работа над усовершенст ...