Существование внебиржевого рынка как государственных, так и корпоративных ценных бумаг расширяет сферу использования ценных бумаг их владельцем. Но отсутствие конкуренции между биржевым и внебиржевым рынками приводит к достаточно умеренным темпам развития рынка ценных бумаг [19].
Объем операций на внебиржевом рынке за декабрь 2009 года составил 2,2 трлн. рублей. Было совершено 1297 сделок, из них 150 сделок купли-продажи акций ЗАО и 146 иных видов внебиржевых сделок на общую сумму 1,1 трлн.рублей. Лидером по количеству зарегистрированных сделок стало ОАО «АСБ Беларусбанк» (35,9% от общего количества операций).
В декабре 2009 года биржа зарегистрировала информацию о 892 внебиржевых сделках купли-продажи акций открытых акционерных обществ. Оборот внебиржевой регистрации составил 815,7 млрд. бел. руб. или 839,2 млн. акций.
Наибольшее количество операций в данном секторе было зафиксировано с акциями ОАО СП «Кровля» - 343 сделки или 38,5% от общего количества внебиржевых сделок купли-продажи акций ОАО. Максимальный объем сделок зарегистрирован с акциями ОАО «БПС-Банк» на общую сумму 797,6 млрд. бел. руб. (97,8% от общего объема внебиржевых сделок купли-продажи акций ОАО). Наибольшее количество операций было совершено с акциями ОАО «Керамин» - 490 сделок (29,1% от общего количества зарегистрированных сделок купли-продажи акций ОАО) [22].
Продажа пакетов акций ОАО СП «Кровля», ОАО «Керамин» повысила активность вторичного рынка акций, но считать это сделками на рынке акций вряд ли правомерно. Акции фактически продавались как доля в уставном фонде унитарного предприятия. Отличительной особенностью привлечения средств на рынке капитала посредством выпуска акций является их свободная продажа среди значительного количества акционеров и организация котировок ценных бумаг, то есть покупок и продаж. Если же покупатель и продавец договариваются сделке, которая больше никому не доступна, это не рынок ценных бумаг, а что-то другое [8, с.29].
Некоторые подвижки в лучшую сторону на белорусском рынке ценных бумаг в последнее время имеют место. Так разработаны правила корпоративного поведения, рекомендованные Минфином руководству акционерных обществ как образец по управлению обществами.
Подобные правила могли бы оказать положительное влияние на состояние рынка в том случае, если бы акции акционерных обществ свободно продавались и покупались на рынке. Пока же такие операции запрещены или экономически нецелесообразны вследствие высоких налогов, такие правила совершенно бесполезны и никакой защиты акционеров они не обеспечивают.
Таким образом, основными причинами, препятствующими развитию рынка акций, являются:
- ограничения на отчуждение акций, приобретенных гражданами Республики Беларусь у государства за денежные средства на льготных условиях (по цене на 20% ниже номинальной стоимости) и в обмен на чеки «Имущество», а также полученных взамен их долей в имуществе арендных и коллективных (народных) предприятий при преобразовании их в акционерные общества;
- преимущественное право государства на приобретение акций предприятий, созданных в процессе разгосударствления и приватизации объектов государственной собственности, пользующихся различными формами государственной поддержки;
- высокий удельный вес акционерных обществ(72,5%) с долей государственной собственности;
- ставка налогообложения доходов юридических лиц по операциям с ценными бумагами.
Актуальные статьи:
Основные направления развития и пути
совершенствования безналичного платёжного оборота в банках 2-го уровня Республики
Казахстан
Сегодня, с большинством проблем, наши банки в основном справились. Однако далеко не все проблемы, которые следовало решить, решены. Банки не используют все те возможности, которые имеются по подъему экономики.
За рубежом инкассовые поруч ...
Пассивные операции коммерческого банка с ценными бумагами
Основное поле деятельности банка - это осуществление им кредитования участников рынка. Однако долговые отношения на рынке существуют и в форме ценных бумаг. Поэтому участие банка на рынке ценных бумаг является продолжением процессов креди ...
Международные финансовые организации, их функции и роль
Международный валютный фонд, Всемирный банк, Международный банк реконструкции и развития
МВФ и группа ВБ имеют общие черты. Они организованы по аналогии с акционерной компанией, поэтому размер взноса в капитал определяет возможность влия ...