К Государственные облигации - ценные бумаги эмитируемые государством с целью привлечения в государственный бюджет части заемных средств. Доходы, получаемые от ценных бумаг государства, в отличии от корпоративных ценных бумаг, имеют льготное налогообложение. В настоящее время Министерством финансов Российской Федерации по поручению правительства привлекаются краткосрочные заемные средства юридических лиц и населения под облигационные займы. Наиболее распространенным краткосрочным займом является займ под выпуск государственных краткосрочных бескупонных облигаций (ГКО). ГКО выпускаются на срок 3-6-12 месяцев. ГКО продаются Центральным Банком Российской Федерации и через официально уполномоченных дилеров на аукционной основе. При первичном размещении ГКО продаются ниже номинала, т.е. с дисконтом. При погашении ГКО инвесторам выплачивается номинальная стоимость и процентный доход.
С июля месяца текущего года Министерством Финансов выпущены в обращение облигации Федерального займа (ОФЗ) сроком обращения 1 год. ОФЗ являются государственными купонными облигациями и имеют четыре купона. Доход по ОФЗ выплачивается ежеквартально по каждому купону. ГКО и ОФЗ являются именными бездокументарными ценными бумагами, т.е. существуют в безналичной форме в виде записи на счетах в депозитариях. Государством выпущены и ценные бумаги на предъявителя к ним относится облигации сберегательного займа (ОСЗ).
По условиям выпуска ОСЗ государством обеспечивается доходность по эти ценным бумагам выше, чем по всем остальным финансовым инструментам государства. ОСЗ являются купонными, доход инвесторам выплачивается ежеквартально. Доход по ГКО, ОФЗ и ОСЗ значительно выше, чем доход по депозитам банках.
государственным ценным бумагам относятся и облигации эмитируемые
субъектами Федерации, т.е. Администрациями краев и областей
В нашей области первый выпуск областных краткосрочных облигаций (ОКО) зарегистрирован в мае текущего года. Объем эмиссии составил 50 млрд. рублей. Номинальная стоимость облигации составила100 тыс. рублей. Облигации выпускаются 5-тью сериями: -А, -Б, -В, -Г, -Д. Все обязательства по размещению и погашению облигации несет администрация Челябинской области. Выясним количественные и качественные параметры ОКО, проведем анализ доходности, сравнение ОКО с другими инструментами финансового рынка. Целью подобного анализа может быть поиск наиболее эффективного использования ОКО. Материалом для анализа будут служить результаты вторичных торгов по ОКО, которые проходили на ЮУФБ
Наиболее важным направлением анализа рынка ОКО является сопоставление доходности ценной бумаги, как ее основного качественного
Показателя с темпами инфляции, которые очень значительно влияют на настроения потенциальных и уже существующих инвесторов, определяя реальную (за вычетом инфляции) доходность финансового инструмента.
Аналогично очень важным в данном случае является возможность альтернативного инвестирования в другие ценные бумаги, поэтому необходимо сопоставить доходность ОКО с доходностью других финансовых инструментов. Прекрасным ориентиром здесь являются государственные краткосрочные облигации (ГКО).
Рассмотрим несколько различных вариантов доходности ценной бумаги
Доходность к аукциону - характеризует эффективность операции инвестора, который приобрел ОКО на аукционе при первичном размещении по средневзвешенной цене, а затем продал их на вторичных торгах по цене закрытия. Доходность ОКО к аукциону рассчитывается по следующей формуле:
Актуальные статьи:
Компьютеризированные банковские системы БС
В настоящее время БС позволяют автоматизировать практически все стороны банковской деятельности. Среди основных возможностей современной БС, основанных на использовании сегодняшних сетевых технологий, следует упомянуть: системы электронно ...
Понятие о страховании и договоре страхования
Жизнь и здоровье человека, равно как и судьба принадлежащего ему имущества, находятся в прямой зависимости от самых различных по характеру, часто непредвиденных и неотвратимых событий. Имеются в виду бури и наводнения, извержения вулканов ...
Особенности кредитования физических лиц
ОАО «Далькомбанк» предоставляет потребительский кредит в рублях от 3 000 до 150 000 рублей гражданам России.
Для получения кредита не требуются поручители или справки о доходах с места работы.
Условия предоставления кредита
Cрок кре ...